, ASF II w sułowska, STUDIA, msu-ug, UG FiR 

ASF II w sułowska

ASF II w sułowska, STUDIA, msu-ug, UG FiR
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
file:///C:/Documents%20and%20Settings/Sandra/Pulpit/analiza_spraw...
Wykład II Analiza sprawozdań finansowych 20081026
1.AKTYWA
Wsk. Płynnosci słuŜą ocenie wypłacalności
krótkoteminowej
Aktywa są w bilansie ułoŜone wg stopni płynnosci od najmniej płynnych do najbardziej płynnych
1.1. Wskaźniki płynności fiansowej
środki obrotowe
Wskaźnik bieŜącje płynnośći =
zobowiązania bieŜące
CR (current ratio)
alternatywne nazwy
wskaŜnik płynności ogłownej
wsk pokrcycia bieŜacej płynnosci
wskaźnik 1 albo 3 stopnia
Określa czy firma mogłaby spłacić wszystkie zobowiązania bieŜące gdyby stały się natychmiast wymagalne upłynniając wszytskie środki obrotowe
Przyjmuje się Ŝe powinienien kształtować się od 1,5 do 2. Mniejszy od 1,5 wskazuje na trudności wystąpywaniem płynnosci, nAd 2 oadpłynność obniŜa poziom zyskowności kaiptału.
Płynne środki obrotowe (
wskaŜnik 2 stopnia
Wskaźnik płynności szybki =
Zobowiązanie bieŜące płynność w krótkim czasie
QR (quick ratio)
Wsk. Ten powinnien kształtować się około jednosści 1, jezeli poniŜej jedności moŜna wskaywać na zakłocenia, pozyŜej 2 wskazywać moŜe na nadpłynność
środki pienięzne i inne ak
Wskaźnik wyplacalności gotoów =
zobowiązania bieŜące
cash to current liabilities ratio
Umzołiwi ocenę wypłacalności w danym momencie przy wykorzystaniu środói pienięznych. Odpowida na pytanie jakie zaległosći moŜna spłacić nie czkejąc na wpływ naleŜności.
Wzorcowa wielkość,1 0,2, niektórzy 0,3
Były to 3 podstawow wskaźniki, którymi posługuje się cały świat i uznawany jest za klasykę.
Wskaźnik, który stanowi róznicę
Kaiptał obrotowy (netto) , 2 sposoby liczenia
1.Kapitał obrotowy netto
Kapitał stały (nie jest pozycja bilansowa = kapitał własny zobowiązania długoterminowe) aktywa stałe (dla uproszenia przyjmujemy Ŝe są to aktywa trwałe)
2.Kapitał obrotowy netto
aktywa bieŜace zobowiązania bieŜące
ang. Working capital
1 z 4
2008-11-29 13:53
file:///C:/Documents%20and%20Settings/Sandra/Pulpit/analiza_spraw...
Te cztery miary powyŜej, umozliwają podstawową ocenę przedsiębiorstwa dają tylko ogólną informację. Aby zbadać rzeczywsiataś sytuację trzeb
O rzeczywistej sytuacji przedsiębiorstwa decyduje przedwszystkim struktura aktywów obrotowych i zobowiązań bieŜących a takŜe terminy płatności naleŜności i zobowiązań
Płynnoś zaleŜy głownie od efektywności wykorzystania majątku przedsiębiorstwa.
Rózne nazwy tyc samych wskaźników
Ocena sprawności działania
Wskaźniki efektywności zasobów Mc majątek całkowity
(majątkowych , osobowych), Głownie wsbęMtr majątek trwały
Wsk. Produktywności (Mc, Mtr)
Obrót (Psn, Wd, K) (dyn)
Wp,o,w
= Majątek (Mc, Mtr, Mo) (stat)
p produktyności
o obrotowości
w wydajności Mo majątek obrotwy
Psn przychody ze sprzedaŜy netto
Generalana formuła tych wskaźników to obrWd
K koszty
informacje o przychodach bierzemy z rachunku zysku i start ()
informacje o majątku bierzemy z bilansu (ze stanu przeciętnego)
odwrotność tego wskaŜnika:
Majątek
Wz
= obrót
Wz=M/P np. Wz=1mln/2mln
Aby uzsyakć 1 zł ze sprzedaŜy potrzeb 50 groszy majątku
WskaŜnik rentowności (Mo):
częstość obrotu
długość cyklu obrotowego
1.2. Wskaźniki efektywności majątku
SprzedaŜ netto
1. Wskaźniki rotacji (produktyw
= Aktywa (przeciętny stan)
ang., Total assets turnover
Powinien rosnąć
Wsk. okresła wartość sprzedaŜy netto na 1 zł zaangaŜowanego majątku
Aktywa (przeciętny stan)
2.Wskaźnik zaangaŜowania akt
= SprzedaŜ netto
Powinien wykazaywać tendecję malejącą
SprzedaŜ netto
3. Wskaźniki obrotowści aktywó
= Aktywa netto (przeciętny stan; minus amortzacja)
ang., Total assets turnover
Powinien rosnąć
Wsk. okresła wartość sprzedaŜy netto na 1 zł zaangaŜowanego majątku
PoŜadana jest wzrastając wartość wsk, chociaŜ system amortyzacji moŜe zniekształcic wyniki. W razie wątpliwości naleŜy porównać go zw wsk. Nr 4 Produktywności
4. odwrotnie do 3
???
SprzedaŜ netto
5. Wskaźniki obrotowości środk
= Aktywa obrotowe (przeciętny stan)
ang . Current assets turnover
Wsk. Informuje ile razy w ciągu roku nastepuje odtworzenie tych aktywów poprzez sprzedaŜ produktów, towarów materiałow
wskazuje na szybkość obrotu aktywami obrotowymi. Im jest wyŜszy tym lepsza jest sytuacja fianansowa przedsiębiorstwa
SprzedaŜ netto
6. Wskaźnik rotacji zapasów
= Zapasy (przec. stan)
ang. Inwestory turnover
Tendencja zwyŜkowa jest pozytywna
Im wyŜszy wsk. Tym wyŜsza liczba obrotów. Zmniejszają się koszty utrzymania zapasów. W tym koszty kapitału zaangaŜowanego w zapasy, koszty magazynowania, ubezpieczenia i starzenia się zapasów
wysokość wsk. ZaleŜy od długości cyklu produkcyjnego
7.Wskaźnik rotacji zapasów w dniach:
a)
Przeciętny stan zapasów
= SprzedaŜy netto
średniy stan zapasów
b)
= SprzedaŜ dzienna
Informuje co ile dni odnawiane są zapasy
Im krócej tym lepiej
wsk. Rotacji zapasów i rotacji w dniach moŜe być ustalany odrębnie dla poszczegówlnych rodzajów zapasów:
zapasów surowców i materiałów
zapasów produkcji w toku
2 z 4
2008-11-29 13:53
file:///C:/Documents%20and%20Settings/Sandra/Pulpit/analiza_spraw...
zapasów wyr. Gotowych
zapasów towarów
SprzedaŜ netto
8. Wskaźnik rotacji naleŜności
= Stan naleŜności (przec. stan)
ang. Accounts receceivable turnover
Inaczej: wsk. Obrotu naleŜnościami
Wskaźnik okresła ile razy w ciągu roku firma odtwarza stan swoich naleŜnosci. Obrazuje liczbę cykli inkasa naleŜności. Wyzszy wskaŜnik oznacza wyŜszy stopień płynności środków obrotowych
Według standard. Zach. Wsk. Powinien oscylować w przedziale 710
9.Wskaźnik rotacji naleŜności w dniach:
ang. Average collection period of recevables
a)
Przeciętny stan naleŜnoś
= SprzedaŜy netto
Inaczej: Wsk okresu windykacji naleŜności
oznacza okres inkasa naleŜności w dniach
charakteryzuje kredytowanie (kredytme kupieckim) mierzone liczbą dni przeciątnnie niezbędnych na inkaso naleŜności
Im mniej dni tym lepiej szybciej pieniądz znajdą się w kasie
jeŜeli przyjąć, Ŝe przedsiębiorstwem udziela kredytu kupieckiego przeciętnie na okres 30 dni + 4 dni operacji bankowych, to wskaźnik nie powinien być większe od 34. WskaŜnik wyŜszy świadczy o nieterminowuym regulowaniu zobowiązań przez odniorców, co moŜe spowodować napięcia
10. WskaŜnik cyklu środków pie
= DWRZ+WDOPZ
Pokazuje jak wsk rotacji naleŜnosci i zapasów oddziałowują na płynność
DWRZ wk. Rotacji zapasów w dniach
WD wk. Rotacj inaleŜ. w dniach
OPZ okres płacenia zobowiązań
Zb x 365
OPZ
= PN
Zb średni stan zobowiązań bieŜacych bez kredytów
Pn przychody ze sprzedaŜy
Korzystne jest, gdy cykl środków pinięŜnych jest jak najkrótszy
Podsumowanie: majątek trwały uczestniczy w wielu cyklach produkcyjnych zuŜywając się pwooli (jest mało elstyczny)
Nie ma mozliwości bieŜącego regulowania w krótkim okresie czasu pokrywać bieŜących zobowiązań
Natomiast moŜna to robić z majątku obrotowego
Majątek obrotowy chcarkteryzuje się większą elastycznością i mniejszym ryzykiem.
Majątek trwały:mało elsatyczny, duŜe ryzyko, pośrednio tworzy zysk w wielu cyklach produkcuyjnych poddlega przeminą
M. obrotowy: mniejsze ryzyko, wiksza elstyyczność, bezpośredni uczestniczy w tworzeniu zysku.
2. PASYWA
Wsk. Struktury kapitału generalnie słuŜą ocenie wypłacalności
długoterminowej
Analiza struktury kapitału
1. Wsk. Wspomagania (zasilania) FIANSOWEGO
2. Wsk. Struktury kaiptałłu
3.,Wskaźniki zadłuŜenia
4. WskaŜniki lewarowania (dźwigni finansowej)
wskaźniki słuŜą ocenie wykorzystnia kapitaów własnych i obcych w finansowania majątku przeds. Oraz ocenie zdolności regulowania zobowiązań w długim okresie
2 grupy wsk:
1. Zasilanie finansowe w aspekcie kapitaówym statycznym):
a) ws. ZadłuŜenia (źródła finansowania majątku)
b) wsk. Struktury kapitału
2.Zasilanie fiansowe w aspekcie dochodowym (dynamicznym) charakteryzujące zdolność do obsługi długu
tu wkleić schemat, który będzie na
WskaŜniki zadłuzenia
zobowiązania ogółem
1. Wsk. Ogólnego zadłuŜenia
= aktywa ogółem
ang. Debt total assets ratio
wyraza udział kapitalów obcych w finansowaniu majątku przedsiębiorstwa.
zgodniez zasadaą złotej reguły finansowania poŜadana jest wartość 0,5
Standardy zachodnie: 0,57 0,67
wyśzy poziom moŜe oznaczą wyŜsze ryzyko a takŜe potencjalne korzyści z pozytywnego oddziaływania dźwigni finansowej (stopa %kredytów i pozyczek < stopa zwrotu z aktywów)
kapitały własne
2. Wsk.pokrycia majątku kapitał
= aktywa ogółem (majątek całkowity)
ang. Uquity total assets ratio
Udział kaitaów własnych w finansowaniu majątku. Im mnieszja tym lepiej.
kapitały stały (własne plu
3. Wsk.pokrycia majątku kapitał
= aktywa ogółem (majątek całkowity)
ang. Debt total assets ratio
Trwałość struktury finansowania , wyraŜa udział kapitału stałego (długoterminowego) w finansowaniu mjątku
Im wyŜsze tym lepiej
kapitały własne
4. Wsk.pokrycia majątku trwałe
= majątek trwały
ang. Uquity total assets ratio
Udział kapiitaów własnych w finansowaniu majątku. (=>1)
Złtota reguła bilansowa : Majątek trwały obciąŜony wysokim ryzykiem (o niskim stopniu plynoości i elsatyczności) owinienie być finansowanym kapitałem własnym.
kapitały stały (własne plu
5. Wsk.pokrycia majątku trwałe
= majątek trwały
3 z 4
2008-11-29 13:53
file:///C:/Documents%20and%20Settings/Sandra/Pulpit/analiza_spraw...
Udział kapitału stałego w fiansnowaniu majątku trwałego (=>1).
Złtota reguła bilansowa : Majątek trwały obciąŜony wysokim ryzykiem (o niskim stopniu plynoości i elsatyczności) owinienie być finansowanym kapitałem własnym.
Złota reguła bankowa jest mniej rygorystyczna wystarczy, Ŝe będzie finansowana kapitałem stałym
4 z 4
2008-11-29 13:53
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
  • zanotowane.pl
  • doc.pisz.pl
  • pdf.pisz.pl
  • dodatni.htw.pl