atI 3 teoriaelliottaatI 3 teoriaelliotta, Analiza techniczna i fundamentalna, Analiza techniczna i fundamentalna, materialy
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
TEORIA FAL ELLIOTTA ANALIZA TECHNICZNA I-3 ROBERT ŚLEPACZUK Liczby Fibonacciego Teoria Fal Elliotta I. Liczby Fibonacciego. 1. Ciąg liczbowy Fibonacciego. Spośród wszystkich ciągów liczbowych, które występują w przyrodzie jeden jest szczególnie istotny. Jest to ciąg liczbowy Fibonacciego oparty na współczynniku 1.618. Ciąg ten zawdzięcza swoja nazwę matematykowi z Pizy, Leonardowi, który pod nazwiskiem Fibonacci wydał w 1202 roku sławną książkę Liber Abaci. Księga ta wprowadzała system dziesiętny (obejmujący zero jako pierwszą cyfrę i nazywany czasem systemem indo- arabskim) do Europy. Pomimo tego, że Fibonacci był jednym z największych matematyków średniowiecza, to pamiętany jest dzisiaj dlatego, że Edouard Lucas w dziewiętnastym wieku nazwał na jego cześć pewien ciąg liczbowy pojawiający się w Liber Abaci przy okazji omawiania pewnego problemu. 2. Własności ciągu Fibonacciego. Podstawowy ciąg liczb Fibonacciego to:1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144 itd. (a) Każda liczba w ciągu jest sumą dwóch poprzednich (poza pierwszą i drugą). Mamy więc do czynienia z ciągiem rekurencyjnym. Ciąg liczbowy Fibonacciego jest pierwszym ze znanych ciągów tego rodzaju. (b) W wyniku podzielenia każdej z liczb ciągu przez jej poprzednik otrzymuje się iloraz oscylujący wokół 1.618. w miarę zwiększania się liczb zmniejszają się odchylenia od tej wartości. Odwrotnością 1.618 jest 0.618. W związku z tym współczynnik każdej liczby ciągu podzielony przez liczbę następną oscyluje wokół 0.618. (c) Trzecia cecha ciągu polega na tym, że pomiędzy każdymi dwiema liczbami rozdzielonymi jedną liczbą występuje proporcja 2.618 oraz jej odwrotność, czyli 0.382. (d) Tę samą procedurę można powtórzyć dla liczb bardziej oddalonych od siebie. Na przykład dla liczb oddzielonych o trzy pozycje współczynniki wynoszą 4.236 i 0.236; liczby oddalone o cztery pozycje łączą proporcje wyrażone współczynnikiem 6,853 i 0.146.- zniesienia. 3. Istotne współczynniki Fibonacciego. 1 / 1.618 = 0.618 0.618 * 0.618 = 0.382 1.618 * 1.618 = 2.618 2.618 * 1.618 = 4.236 1 - 0.618 = 0.382 1.618 / 0.618 = 2.618 0.618 / 1.618 = 0.382, itd. 4. Złote proporcje. Liczba 1.618 znana jest jako współczynnik „złotych proporcji” i zapisywana jest za pomocą 21-szej litery greckiego alfabetu phi (=∅). 1 TEORIA FAL ELLIOTTA ANALIZA TECHNICZNA I-3 ROBERT ŚLEPACZUK 5. Ciąg Fibonacciego w przyrodzie. Matematycy i naukowcy odkryli, że ciąg Fibonacciego można odnaleźć w wielu aspektach przyrody. Wyznacza on zarówno kształty fizycznych struktur, jak i przebieg zmian w strukturach dynamicznych. Jednocześnie można stwierdzić, iż zjawiska, których struktura oparta jest na ciągu Fibonaciego, sprawiają przyjemność zmysłom wzroku i słuchu istot ludzkich. Dowodem na to może być to, że złotymi proporcjami wyznaczonymi na podstawie ciągu Fibonacciego posługiwał się w swoim malarstwie Leonardo da Vinci, podobnie jak Botticelli. Złote proporcje wykorzystano także podczas wznoszenia piramidy Cheopsa w Gizie i Partenonu w Grecji. II. Teoria Fal Elliotta. 1. Ralph Nelson Elliott. Ralpf Nelson Elliott opracował swoją teorię w latach trzydziestych XX wieku. Dostrzegł on występowanie pięciu fal wzrostów podczas hossy i trzech fal spadków podczas bessy. Elliott doszedł do wniosku, że wynikający stąd schemat 5-3 stanowi prawo natury. Dostrzegł on, że formacje cenowe zazwyczaj obejmują dynamiczny ruch w trzeciej fazie hossy lub bessy i wywnioskował, że formacje te podlegają pewnym wyraźnie określonym zasadom, które można wykorzystać w dokonywaniu transakcji. Zauważył on też, że nie wszystkie formacje odpowiadają podstawowemu schematowi, i poświęcił wiele uwagi na wykazanie, że wszelkie anomalie wynikają ze zniekształceń zasadniczej formacji 5-3. W szczególności twierdził, że piąta fala impulsu może się załamać, w związku z czym cały ruch przybiera kształt trzyfazowy. Mimo wszystko, teoria Elliotta jest wiarygodnym i użytecznym w praktyce podejściem do analizy rynku kapitałowego. Nie ma żadnej formacji, która nie znajdowałaby wyjaśnienia na gruncie teorii Elliotta, zaś jego koncepcja fal opiera się na regułach stanowiących wiarygodne interpretacje konsekwencji istnienia pulsu cenowego. W roku 1946 na dwa lata przed śmiercią Elliott napisał swoją ostatnią i najważniejszą pracę o teorii fal, Nature’s Law- The Secret of the Universe (Prawo przyrody-tajemnice wszechświata). 2. Podstawowe zasady teorii Elliotta. Trzy podstawowe elementy fal to kształt, proporcje i czas w tej kolejności jeśli chodzi o znaczenie. Najważniejszym aspektem całej teorii jest kształt, czyli formacja fali. Analiza proporcji jest użyteczna przy określaniu zasięgu przyszłego ruchu cen, czego dokonuje się, mierząc relacje pomiędzy poszczególnymi falami. Na koniec mamy relacje w czasie, które można wykorzystywać do potwierdzenia formacji fal i proporcji. Czas uznawany jest jednak za element najmniej istotny w całej teorii. Teoria Elliotta w swej najbardziej podstawowej formie głosi, że rynek akcji podlega powtarzającemu się rytmowi pięciofalowego ruchu w górę, po którym następuje trójfalowy spadek . (rys 0a). Pełny cykl składa się z ośmiu fal: pięciu wzrostowych i trzech spadkowych: • Fale fazy wzrostów oznaczone są numerami. Fale 1, 3 i 5 – zwane falami impulsu – to fale wznoszące się, natomiast fale 2 i 4 , biegnące w kierunku przeciwnym do trendu wzrostowego, zwane są falami korygującymi, ponieważ stanowią korektę fal 1 i 3. • Kiedy pięciofalowy wzrost dobiega końca, zaczyna się trzyfalowa korekta A-B-C. 2 TEORIA FAL ELLIOTTA ANALIZA TECHNICZNA I-3 ROBERT ŚLEPACZUK W teorii fal bardzo istotny jest stopień cyklu, do którego należy dana fala. Istnieje bardzo wiele stopni cyklu, które można praktycznie mnożyć w nieskończoność. U Elliotta wielki supercykl miał 200 lat. Należy jednak pamiętać, że niezależnie od stopnia badanego trendu, zawsze mamy do czynienia z podstawowym cyklem składającym się z ośmiu fal. Każda fala dzieli się na fale niższego stopnia, które z kolej można podzielić na fale jeszcze niższego stopnia. (rys.0b). Dwie największe fale można podzielić na osiem fal, które z kolei dzielą się na 34 fale jeszcze niższego stopnia. Te duże fale należą do jeszcze większego cyklu złożonego z pięciu fal. Fala 3 tego cyklu dopiero się zacznie. 34 fale widoczne na rys. 0b dzielą się jeszcze, dając w rezultacie 144 fale (rys. 0c). Widzimy także, że liczby które się pojawiły do tej pory stanowią ciąg Fibonacciego, który jest matematyczną podstawa teorii fal Elliotta. Na rys. 0b widzimy, że to czy dana fala dzieli się na pięć, czy na trzy fale zależy od kierunku fali wyższego stopnia.. W stosowaniu tej teorii ogromne znaczenie ma umiejętność rozróżnienia tych piątek i trójek. Informacja ta mówi analitykowi, czego należy oczekiwać. Pełny ruch składający się z pięciu fal oznacza zazwyczaj, że ukształtowana została dopiero część fali wyższego stopnia i że należy się spodziewać jej kontynuacji. Jedną z najważniejszych zasad tej teorii jest to, że korekty nigdy nie składają się z pięciu fal. Podczas hossy pięciofalowy spadek oznacza, że mamy do czynienia z pierwszą spośród trzech fal spadkowych a-b-c i że nastąpią kolejne zniżki. Na rynku niedźwiedzia natomiast po trójfalowym wzroście powinna nastąpić kontynuacja trendu spadkowego. Zwyżki przebiegające w pięciu falach zapowiadają znaczny ruch cen w górę i mogą stanowić pierwszą falę nowego trendu wzrostowego. 3. Proporcje Fibonacciego i zależności procentowe. Proporcje Fibonacciego najczęściej stosowane na gruncie fal Elliotta są następujące: • Tylko jedna fala impulsu się wydłuża. Pozostałe dwie są równe pod względem wielkości i długości trwania. Jeśli się rozciąga fala 5, to fale 1 i 3 powinny być mniej więcej równe. Jeśli się wydłuża fala 3, to z kolei fale 1 i 5 są na ogół takie same. • Minimalny zasięg fali 3 można wyliczyć mnożąc długość fali 1 przez 1.618 i dodając otrzymaną sumę do poziomu dna fali 2. • Zasięg fali 5 można wyliczyć w przybliżeniu mnożąc falę 1 przez 3.236 (2 raz 1.618) i dodając tę wartość do szczytu lub dna fali pierwszej, w celu uzyskania minimum i maksimum zasięgu przyszłego ruchu cen. • Jeśli fale 1 i 3 są mniej więcej równe, i oczekuje się, że fala 5 będzie wydłużona, to jej zasięg można wyliczyć mierząc odległość od dna fali pierwszej do szczytu fali trzeciej, mnożąc ją następnie przez 1.618 i dodając uzyskany wynik do poziomu dna fali czwartej. • W przypadku fal korygujących, w normalnym zygzaku 5-3-5 fala c ma często mniej więcej taką długość jak fala a. • Innym sposobem zmierzenia długości fali c jest pomnożenie długości fali a przez 0.618 i odjęcie wyniku od dna fali a (przypadek hossy). • W przypadku płaskiej korekty 3-3-5, gdzie fala b sięga szczytu fali a lub go przekracza, fala c będzie miała długość około 1.618 fali a. • W trójkącie symetrycznym relacja każdej fali do poprzedniej fali wynosi 0.618. 3 TEORIA FAL ELLIOTTA ANALIZA TECHNICZNA I-3 ROBERT ŚLEPACZUK 4. Liczby Fibonacciego, a czas. Na bazie liczb Fibonacciego możemy także wyznaczyć zasięg czasowy poszczególnych fal. Możemy po prostu liczyć zasięgi dniowe poszczególnych fal, które powinny składać się z poszczególnych liczb ciągu Fibonacciego. Drugim sposobem jest wyznaczanie stref czasowych bazujących na ciągu Fibonacciego, które powinny pomóc w określeniu punktów zwrotnych na indeksie, a więc punktów rozpoczęcia i zakończenia poszczególnych fal wyższego stopnia. Kolejnym sposobem wyznaczenia czasu trwania fal jest pomnożenie poprzednich fal (konkretnie ich czasu trwania) przez odpowiedni współczynnik Fibonacciego, w celu wyznaczenia zasięgu kolejnej fali. Pamiętajmy, że czas nie jest najważniejszym aspektem w teorii fal Elliota. 5. Reguły pochodne: (a) Fale impulsu. W ramach każdego ruchu złożonego z pięciu fal obowiązują trzy podstawowe reguły: • Fala czwarta nie schodzi poniżej szczytu fali pierwszej, • Fala trzecia jest często najdłuższą, ale nigdy najkrótszą spośród pięciu fal składających się na dany ruch cen, • Dwie z trzech fal impulsu są sobie równe pod względem długości. (b) Fale korygujące. Odnośnie fal korygujących Elliott zaprezentował występowanie trzech podstawowych zasad: • Żadna formacja A-B-C nigdy nie znosi całkowicie poprzedniej formacji pięciofalowej tego samego stopnie, • Każda korekta będzie, co najmniej równa pod względem wielkości i czasu trwania wszystkim poprzedzającym je korektom niższego stopnia, • Każda korekta wraca zazwyczaj do zakresu cen fali korygującej niższego stopnia – to znaczy fali drugiej lub czwartej. 6. Fale korygujące. Zwróćmy teraz uwagę na fale korygujące. Są one na ogół mniej wyraźnie ukształtowane i co za tym idzie, trudniejsze do rozpoznania i przewidywania. Jedno jednak wiadomo na pewno, a mianowicie to, że fale te nigdy nie składają się z pięciu fal (z wyjątkiem trójkątów). (a) Zygzaki. Zygzak jest podstawową falą korekty regularnej składającą się z trzech fal, ukształtowaną w kierunku przeciwnym do głównego trendu. Fale A i C w zygzaku składają się z pięciu fal, a fala B z trzech. Fala korygująca w postaci zygzaka jest zatem formacją 5-3-5. Typowy zygzak polega na tym, że środkowa fala B nie dochodzi do początku fali A, natomiast fala C wyraźnie wykracza poza jej koniec. (Rys 1, 2) (b) Korekty złożone. Korekta złożona polega na tym, że rynek wydłuża korektę łącząc ze sobą przynajmniej dwie formacje korygujące. Połączyć się może dowolna liczba formacji, a jedynym 4 TEORIA FAL ELLIOTTA ANALIZA TECHNICZNA I-3 ROBERT ŚLEPACZUK warunkiem, jaki musi spełnić powstająca wówczas formacja złożona jest to, by każda formacja A-B-C oddzielona była od następnej inną formacją A-B-C. Ta formacja pośrednicząca nazywana jest zazwyczaj falą X.(rys 3). (c) Korekty płaskie. Podstawowy kształt korekty może jednak zostać załamany. Odchylenia od niej wiążą się z tym, iż fala A często składa się tylko z trzech fal, w rezultacie czego powstaje formacja 3-3-5. Fala występująca po takiej skróconej fali A zazwyczaj jest bardzo silna – tak bardzo, że sięga co najmniej poziomu, na którym rozpoczęła się fala A. Elliott znalazł trzy możliwe formacje 3-3-5. Nazwał je korektą płaską regularną, płaską korektą nieregularną oraz korektą „w biegu”. Podczas płaskiej korekty regularnej fala B wynosi ceny na powrót do poziomu, na którym rozpoczęła się fala A, zaś następna fala C sprowadza je znów do poziomu, na którym fala A się zakończyła. Ceny oscylują w pewnym zakresie po czym trend jest kontynuowany (rys 4 i 5). W ramach płaskiej korekty nieregularnej mogą się pojawić dwa różne warianty: w pierwszym fala B może wynieść ceny powyżej poziomu, na którym rozpoczęła się fala A; w drugim fala C może zakończyć się znacznie powyżej dna fali A lub zejść znacznie poniżej jej dna (rys 6 i 7). (d) Korekty w biegu. W skrajnych przypadkach występuje stosunkowo rzadka korekta „w biegu” (zwana też korektą pędzącą. Fala B wyraźnie wykracza tu ponad poziom punktu wyjścia fali A i również fala C kończy się powyżej tego poziomu (rys 10 i 11). (e) Trójkąty. Trójkąty pojawiają się zazwyczaj w czwartej fali i poprzedzają ostatni ruch zgodny z kierunkiem głównego trendu. Mogą pojawić się również w fali b podczas korekty a-b-c. W przypadku trendu wzrostowego można zatem powiedzieć, że trójkąty zapowiadają zarówno hossę jak i bessę. Hossę, ponieważ wskazują na kontynuację trendu, ale także bessę, ponieważ po jeszcze jednym ruchu w górę ceny prawdopodobnie osiągną swój szczyt. Trójkąt na gruncie teorii Elliotta jest formacją konsolidacji w trendzie bocznym, która dzieli się na pięć fal liczących po trzy fale niższego stopnie. Elliottt wyróżnia cztery rodzaje trójkątów: wznoszące się, opadające, symetryczne i rozszerzające się (rys. 11a, 11b, 11c, i 11d). Teoria Elliotta mówi, że spodziewany ruch cen po wyjściu z trójkąta powinien mieć długość najszerszej części trójkąta (wysokości). Natomiast momentem zakończenia (czas) ostatniej, piątej fali jest często miejsce przecięcia się dwóch zbiegających się linii trendu wyznaczających trójkąt. 7. Komplikacje wewnątrz teorii. (a) Odchylenia w piątej fali: załamania i wydłużenia. (rys 12 - piąta fala kontrakty terminowe) Pierwszym rodzajem odchyleń badanych przez Elliotta były przypadki dotyczące piątej fali głównego ruchu cen. Podstawowy schemat sugeruje, że piąta fala wykracza poza koniec 5 [ Pobierz całość w formacie PDF ] |
Podobne
|