atI 4 formacjecenowwATatI 4 formacjecenowwAT, Analiza techniczna i fundamentalna, Analiza techniczna i fundamentalna, materialy
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
FORMACJE CENOWE W AT ANALIZA TECHNICZNA I-4 ROBERT ŚLEPACZUK Formacje cenowe w tradycyjnej analizie technicznej. Formacje cenowe w analizie technicznej pojawiają się w okresach przejściowych pomiędzy wyraźnie zaznaczonymi częściami trendu (wzrostowego lub spadkowego). Zazwyczaj pojawiają się one w części trendu zwanej horyzontalną, gdzie nie wiemy jak wykres cen zachowa się w przyszłości, a od właściwej interpretacji tych formacji mogą zależeć nasze decyzje inwestycyjne w przyszłości. Formacje analizy technicznej są to pewne kształty czy też wzory, jakie ukazują się na wykresach cen akcji lub towarów. Formacje te można podzielić na dwie główne kategorie: zapowiadające odwrócenie trendu i zapowiadające kontynuację trendu. I. Formacje zapowiadające odwrócenie trendu. Formacje te pojawiają się pod koniec silnego trendu spadkowego lub wzrostowego, gdzie musimy zadecydować czy mamy do czynienia z końcem danego trendu, czy będzie on kontynuowany. Formacje te pomagają nam przewidzieć właściwy kierunek dalszego trendu. Na podstawie formacji możemy także dokonać pomiaru potencjalnego ruchu cen po wyjściu z danej formacji. W naszych obserwacjach pomocny będzie także wolumen, który powinien kształtować się w określony sposób przy powstawaniu formacji. 1. Uwarunkowania formacji zapowiadających odwrócenie trendu. (a) Podstawowym warunkiem pojawienia się każdej formacji odwrócenia trendu jest istnienie owego trendu. -właściwa formacja dopiero po zaistnieniu silnego trendu, a w ciągu jego istnienia może się pojawić wiele formacji podobnych, -max zasięg ruchu cen po odwróceniu => cały poprzedni ruch, (b) Pierwszym sygnałem nadchodzącego odwrócenia trendu jest często przełamanie ważnej linii trendu. -naruszenie głównej linii jest pierwszym sygnałem, ale nie musi po nim nastąpić odwrócenie trendu. Może być początkiem trendu horyzontalnego, który następnie powróci do poprzedniego trendu. (c) Im większa formacja tym większy wynikający z niej ruch. -wielkość formacji oznacza w tym wypadku jej wysokość i szerokość, gdzie wysokość jest tu miarą wahań cen w ramach formacji, natomiast szerokość oznacza czas potrzebny do jej pełnego ukształtowania. Im większe wahania cen są w ramach danej formacji i im dłużej się kształtuje – tym większe staje się jej znaczenie dla przyszłego ruchu cen. (d) Formacje powstające w końcowej fazie hossy kształtują się zazwyczaj krócej i cechują się większymi wahaniami cen niż formacje kształtujące się podczas końcówki bessy. -wiąże się to z bardziej gwałtownymi ruchami pod koniec hossy oraz okresem stabilizacji i odbierania akcji pod koniec bessy. Należy w tym miejscu dodać, że spadek następujący po osiągnięciu wierzchołka hossy jest zazwyczaj bardziej dynamiczny niż wzrost po okresie bessy. 1 FORMACJE CENOWE W AT ANALIZA TECHNICZNA I-4 ROBERT ŚLEPACZUK (e) Wielkość wolumenu jest na ogół bardziej istotna w przypadku zapoczątkowania trendu wzrostowego. -wolumen powinien wzrastać w kierunku trendu podczas kształtowania się formacji. Pełnemu ukształtowaniu się formacji powinien towarzyszyć znaczący wzrost wolumenu. We wczesnych fazach procesu odwracania trendu z wzrostowego na spadkowy wolumen nie jest tak istotny, ponieważ ceny zazwyczaj spadają pod własnym ciężarem. Natomiast w przypadku kształtowania się formacji zapowiadających początek hossy wzrost wolumenu jest kwestią podstawową. Jeśli nie rośnie on w wyraźny sposób podczas odwracania trendu spadkowego, to należy zakwestionować całą formację. 2. Formacja głowy i ramion. (a) Opis formacji. Formacja głowy i ramion jest podstawową formacją analizy technicznej. Proces jej powstawania możemy wyjaśnić na gruncie pojęcia trendu i formowania się kolejnych punktów zwrotnych (szczytów i dołków) mniej oddalonych od siebie. Po okresie istnienia silnego trendu mamy wyraźne przejście do trendu horyzontalnego, a następnie w wyniku przewagi podaży nad popytem rozpoczęcie nowego trendu. Zobaczmy jak to wygląda na rysunku: C E A Linia szyi B D G F Linia trendu Rysunek nr 1. Formacja głowy i ramion. Zobaczmy jak formacja głowy i ramion kształtuje się w trendzie wzrostowym. W punkcie A trend zwyżkujący przebiega zgodnie z oczekiwaniami nie dając żadnych sygnałów zbliżającego się szczytu. Wolumen wzrasta wraz z osiągnięciem nowego poziomu cen, co jest sytuacją normalną. Korekta w postaci spadku do punktu B przebiega przy zmniejszonym wolumenie, co również jest zgodne z oczekiwaniami. W punkcie C analityk może dostrzec, że przebicie linii oporu wyznaczonej przez punkt A dokonało się przy nieco zmniejszonym wolumenie aniżeli w przypadku poprzedniego wzrostu. Zmiana ta sama w sobie nie ma wielkiego znaczenia, ale dla analityka zapala się światełko ostrzegawcze. Ceny zaczynają następnie spadać do punktu D i dzieje się coś jeszcze bardzo niepokojącego. Spadek sięga punktu D, który znajduje się poniżej poprzedniego szczytu w 2 FORMACJE CENOWE W AT ANALIZA TECHNICZNA I-4 ROBERT ŚLEPACZUK punkcie A. Pamiętamy, że w trendzie wzrostowym punkt taki powinien wyznaczać linię wsparcia dla kolejnej korekty. Spadek cen wyraźnie poniżej punktu A, niemal do poziomu wyznaczonego przez korektę zakończoną w punkcie B, stanowi kolejne ostrzeżenie, że trend zwyżkowy się zmienia. Następnie ceny wzrastają do punktu E, tym razem przy jeszcze mniejszym wolumenie, ale nie są w stanie sięgnąć poprzedniego szczytu oznaczonego punktem C. Aby trend wzrostowy był kontynuowany, każdy kolejny wierzchołek musi przekraczać najwyższy punkt poprzedniego ruchu w górę. Położenie punktu E poniżej poprzedniego wierzchołka w punkcie C stanowi spełnienie pierwszego z dwóch warunków ukształtowania się trendu spadkowego – pojawiają się opadające wierzchołki. Główna linia trendu wzrostowego została już zatem przełamana, zazwyczaj w punkcie D, dając kolejny sygnał niebezpieczeństwa. Pomimo tych wszystkich ostrzeżeń, w tym momencie wiemy jednak tylko tyle, że trend zmienił się ze zwyżkującego na boczny. W tym okresie można już wytyczyć bardziej płaską linię wsparcia przebiegającego pod ostatnimi dwoma punktami odbicia (punkty B i D), zwaną linią szyi . Linia ta na ogół biegnie lekkim skosem w górę (choć czasami bywa pozioma lub rzadziej opada w dół). Decydującym czynnikiem w ukształtowaniu się formacji głowy i ramion jest wyraźne przerwanie linii szyi. Ceny przełamują wówczas linię trendu biegnącą wzdłuż punktów B i D, przebiegając tym samym linię wsparcia wyznaczoną przez punkt D i dopełniając drugiego warunku ukształtowania się trendu spadkowego – obok opadających wierzchołków pojawiają się coraz niżej położone dna kolejnych spadków. Nowy trend wyznaczany jest teraz przez punkty C, D, E i F. Przy przerwaniu linii szyi wolumen powinien się zwiększać, choć w początkowych fazach powstawania formacji nie musi on wzrastać gwałtownie. Krótko po przełamaniu linii szyi następuje ruch powrotny , przebiegający zazwyczaj w górę ku linii szyi lub do poziomu wyznaczonego przez zniżkę do punktu D (punkt G). Ruch ten występuje nie zawsze, czasami bywa nieznaczny. W określeniu jego rozmiarów może pomóc obserwacja wolumenu. Jeśli przerwanie linii szyi odbywa się przy bardzo dużym wolumenie, szanse na ruch powrotny zmniejszają się, ponieważ zwiększona aktywność na rynku oznacza silniejszą presję spadkową. Mniejszy wolumen przy przerywaniu linii szyi zwiększ prawdopodobieństwo wystąpienia ruchu powrotnego. Towarzyszy mu jednak na ogół mniejszy wolumen, następująca zaś po nim kontynuacja trendu spadkowego powinna cechować się jego zauważalnym wzrostem. (b) Znaczenie wolumenu: - zmniejszenie na szczytach i ruchu powrotnym, - zwiększenie przy przełamaniu linii szyi, (c) Prognozowanie docelowego poziomu cen (zasięg minimalny). (d) Poziomy wejścia na rynek (3). 3. Odwrócona formacja głowy i ramion. (a) opis formacji – jest to lustrzane odbicie wcześniej omawianej formacji głowy i ramion. Jedyna istotna różnica polega na innej sekwencji zmian wielkości wolumenu w drugiej połowie formacji. Zwyżka od głowy powinna się odbywać przy większym wolumenie, przy przerwaniu linii szyi powinien on gwałtownie wzrosnąć. Ruch powrotny ku linii szyi częściej występuje w przypadku odwróconej formacji głowy i ramion. Ceny spadają pod własnym ciężarem, przy chwilowym braku popytu, który następnie aktywizuje się ze wzmożoną siłą. 3 FORMACJE CENOWE W AT ANALIZA TECHNICZNA I-4 ROBERT ŚLEPACZUK Linia szyi Ruch powrotny Lewe ramię Prawe ramię głowa Rysunek nr 2. Odwrócona formacja głowy i ramion. (b) nachylenie linii szyi (wzrostowe lub poziome), (c) zasięg formacji. 4. Złożona formacja głowy i ramion oraz taktyka. (a) podwójne głowy lub ramiona, albo powiększona pewna część formacji (rysunki), nachylone formacje, (b) taktyka stosowana przy formacji głowy i ramion (zazwyczaj prawe ramię), (c) załamanie formacji głowy i ramion i jej następstwa (ponowne przekroczenie linii szyi -powrót do poprzedniego trendu). 5. Formacja potrójnego szczytu. Rysunek nr 3. Potrójny szczyt. 4 FORMACJE CENOWE W AT ANALIZA TECHNICZNA I-4 ROBERT ŚLEPACZUK (a) Formacja jest podobna do głowy i ramion, z wyjątkiem tego, że wszystkie wierzchołki znajdują się na tym samym poziomie. Każdej zwyżce powinno towarzyszyć zmniejszenie wolumenu. Formacja ta jest w pełni ukształtowana, kiedy linia wyznaczona przez dwa punkty odbicia zostaje przerwana przy zwiększonym wolumenie. Również i tu występuje nieraz ruch powrotny, do linii szyi. (b) Znaczenie wolumenu. (c) Prognozowanie docelowego poziomu cen (zasięg minimalny). (d) Poziomy wejścia potrójnego rynek. 6. Formacja potrójnego dna. (a) Formacja podobna do odpowiadającej jej odwróconej formacji głowy i ramion, z wyjątkiem tego, że wszystkie dna znajdują się na tym samym poziomie. Jest to lustrzane odbicie potrójnego szczytu, tyle że wolumen odgrywa większą rolę przy wybiciu w górę. (b) Wolumen i zasięg. Rysunek nr 4. Potrójne dno. 7. Formacja podwójnego szczytu. (a) Formacja ta ma dwa wierzchołki (A i C) znajdujące się mniej więcej na tym samym poziomie. Formacja jest w pełni ukształtowana, kiedy linia wsparcia wyznaczona przez spadek do punktu B zostaje wyraźnie przerwana. Wolumen jest zazwyczaj mniejszy przy powstawaniu drugiego wierzchołka (C) i wzrasta przy przerwaniu linii wsparcia. Także i tu występuje nieraz ruch powrotny. A C B D Rysunek nr 5. Podwójny szczyt. 5 [ Pobierz całość w formacie PDF ] |
Podobne
|